ঐতিহাসিক নীতির নথি
এই নিবন্ধে CPF উপদেষ্টা প্যানেলের 2015/2016 সালের নথি ব্যাখ্যা করা হয়েছে। নিচের পরিমাণ, অ্যাকাউন্টের ব্যবস্থা, প্রক্ষেপণ ও সুপারিশ ওই প্রকাশনার অংশ; এগুলো বর্তমান CPF প্রাপ্য সুবিধা, সুদের প্রস্তাবিত হার বা বিনিয়োগের প্রস্তাব নয়। ব্যক্তিগত সিদ্ধান্তের জন্য CPF Board-এর বর্তমান নিয়ম যাচাই করুন।
প্রশ্ন ও পদ্ধতি
CPF-এ টাকা রেখে দেওয়ার তুলনায় Mercer সম্মিলিত, বৈচিত্র্যপূর্ণ ও নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত অল্প কয়েকটি তহবিল মূল্যায়ন করেছে। বিশ্লেষণে 2,000টি দৈবভিত্তিক সিমুলেশন, 30 বছর ধরে নিয়মিত মাসিক S$1,000 জমা এবং SGD-তে ফলাফল ব্যবহার করা হয়েছে। পরিমাপে প্রত্যাশিত ব্যালান্সের বৃদ্ধি, OA বা SA-এর চেয়ে কম ফল করার সম্ভাবনা, স্বল্পমেয়াদি লোকসান, বিনিয়োগকাল এবং ফি বদলালে ফলের সংবেদনশীলতা অন্তর্ভুক্ত ছিল। মডেলের ফলাফল পূর্বাভাস বা নিশ্চয়তা নয়।
উদাহরণমূলক বিনিয়োগের মিশ্রণ ও ব্যয়
স্থির ঝুঁকির তহবিল ঝুঁকির মিশ্রণ বজায় রাখে; জীবনচক্রভিত্তিক তহবিল পূর্বনির্ধারিত পথ ধরে অবসর ঘনিয়ে এলে শেয়ারের অংশ কমায়। পরিশিষ্টের স্থির বরাদ্দ ও ব্যয়ের অনুমান নিচে আছে।
| সম্পদ | মাঝারি রক্ষণশীল | ভারসাম্যপূর্ণ | প্রবৃদ্ধি | উচ্চ প্রবৃদ্ধি |
|---|---|---|---|---|
| উন্নত বাজারের শেয়ার | 15% | 28% | 38% | 50% |
| উদীয়মান বাজারের শেয়ার | 4% | 7% | 10% | 13% |
| সিঙ্গাপুরের শেয়ার | 8% | 15% | 21% | 27% |
| বিশ্বব্যাপী সামগ্রিক বন্ড | 21% | 13% | 7% | 0% |
| সিঙ্গাপুরের সরকারি বন্ড | 28% | 18% | 10% | 0% |
| সিঙ্গাপুরের করপোরেট বন্ড | 14% | 9% | 4% | 0% |
| এশীয় ঋণপত্র | 10% | 10% | 10% | 10% |
| নগদ | 0% | 0% | 0% | 0% |
| মোট | 100% | 100% | 100% | 100% |
| বার্ষিক ব্যয়ের অনুমান | 0.45% | 0.50% | 0.55% | 0.60% |
রিটার্নের উদাহরণ ও সীমাবদ্ধতা
মূল রিটার্ন তুলনায় সবার জন্য একই 0.5% ব্যয়ের অনুমান ব্যবহার করা হয়েছে। পরিশিষ্টে তহবিলভিত্তিক ব্যয়ের বিস্তারিত অনুমান উপরে দেখানো মতো ভিন্ন। দুটোই ঐতিহাসিক মডেলের উপকরণ; ভবিষ্যতের CPF সুদও পরিবর্তনশীল ধরা হয়েছে, আজকের ন্যূনতম হার চিরকাল একই থাকবে—এমন সরল অনুমান করা হয়নি।
| বিকল্প | প্রত্যাশিত বার্ষিক রিটার্ন |
|---|---|
| OA | 3.0% |
| SA | 5.2% |
| জীবনচক্রভিত্তিক | 6.5% |
| মাঝারি রক্ষণশীল | 5.3% |
| ভারসাম্যপূর্ণ | 6.3% |
| প্রবৃদ্ধি | 6.9% |
| উচ্চ প্রবৃদ্ধি | 7.4% |
ঘটনাজনিত ঝুঁকি, বিনিয়োগকাল ও ফি
জীবনচক্রের উদাহরণে শুরুর দিকে শেয়ারে বিনিয়োগ বেশি থাকাকালে এক বছরে অন্তত 20% হারানোর সম্ভাবনা ছিল 5%; এমনকি শেষ পর্যায়ের রক্ষণশীল বরাদ্দেও লোকসান হতে পারত। বিনিয়োগ নগদায়নের ঠিক আগে বাজার পড়ে গেলে পুনরুদ্ধারের যথেষ্ট সময় না থাকায় অবসরের ব্যালান্স ক্ষতিগ্রস্ত হতে পারে। মডেলে দীর্ঘ বিনিয়োগকাল ও কম ফি ফল উন্নত করেছে; তুলনার জন্য উচ্চতর SA হার থাকায় সেটিকে ছাড়ানো কঠিন ছিল। জীবনচক্রে ঝুঁকি কমানোর ব্যবস্থা এসব ঝুঁকি কমায়, দূর করে না।
পুঁজিবাজারের অনুমান ও ঝুঁকি কমানোর পূর্বনির্ধারিত পথ
পরিশিষ্ট B-তে 1 জানুয়ারি 2015-এর মূল্যায়ন থেকে শুরু করে SGD-তে গড় অবস্থায় ফিরে আসা, অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, মূল্যস্ফীতি, বন্ডের ফলন এবং মুদ্রার ওঠানামার মডেল করা হয়েছে। জীবনচক্রভিত্তিক শেয়ারের বরাদ্দ 25 বছর বয়সে প্রায় 90% থেকে 60 বছরে 50% এবং 65 বছরে 20%-এ নামে। মডেলে সম্মিলিত সম্পদ প্রায় S$500 মিলিয়ন ধরে জীবনচক্রভিত্তিক তহবিলের ফি 50 বেসিস পয়েন্ট ধরা হয়েছিল। 30তম বছরেও এক বছরে অন্তত 5% লোকসানের সম্ভাবনা 5% অনুমান করা হয়েছিল। বেশি ফির তুলনার চার্টে CPF-এর চেয়ে পিছিয়ে পড়ার সম্ভাবনা বেশি দেখা যায়; কোনো গ্রাফই সর্বোচ্চ সম্ভাব্য লোকসান দেখায় না।
| সম্পদ | জ্যামিতিক বার্ষিক রিটার্ন | বার্ষিক অস্থিরতা |
|---|---|---|
| সিঙ্গাপুরের শেয়ার | 7.6% | 26.3% |
| বিশ্বের উন্নত বাজারের বড় মূলধনি কোম্পানির শেয়ার — হেজবিহীন | 6.5% | 19.3% |
| বিশ্বের উন্নত বাজারের বড় মূলধনি কোম্পানির শেয়ার — হেজকৃত | 6.8% | 18.9% |
| উদীয়মান বাজারের শেয়ার — হেজবিহীন | 8.1% | 26.7% |
| সিঙ্গাপুরের নগদ | 2.4% | 1.1% |
| সিঙ্গাপুরের সরকারি বন্ড | 3.7% | 5.3% |
| সিঙ্গাপুরের বেসরকারি বন্ড | 4.0% | 4.2% |
| বিশ্বব্যাপী সামগ্রিক বন্ড — হেজকৃত | 3.3% | 4.9% |
| এশীয় শক্তিশালী মুদ্রায় প্রকাশিত বন্ড — হেজকৃত | 5.1% | 6.0% |