সিদ্ধান্তের প্রশ্ন ও ঐতিহাসিক অবস্থান
1 সেপ্টেম্বর 2021 প্রকাশিত অগ্রিম সিদ্ধান্তের সারসংক্ষেপ 11/2021-এ সিঙ্গাপুরে তালিকাভুক্ত REIT-এর ট্রাস্টি কর্তৃক ইস্যু করা অমেয়াদি সিকিউরিটিজ বিবেচনা করা হয়েছে। আলোচ্য বিষয় হলো ধারা 43N(4) ও QDS বিধিমালার বিধি 2 অনুযায়ী ঋণ হিসেবে শ্রেণিবিন্যাস, বণ্টনের কর-ব্যবস্থা, দ্বিতীয় ট্রাঞ্চে ইস্যুর আগের সময়ের সঞ্চিত বণ্টন এবং ধারা 14(1)(a) অনুযায়ী ইস্যুকারীর কর্তন। এতে আয়কর আইনের 2014 সংশোধিত সংস্করণ উল্লেখ করা হয়েছে। সিদ্ধান্তটি শুধু আবেদনকারী ও নির্দিষ্ট লেনদেনের জন্য বাধ্যতামূলক; পরবর্তী আইন বা ব্যাখ্যা পরিবর্তিত হলে IRAS প্রকাশিত সারসংক্ষেপ হালনাগাদ করে না। অনুরূপ ইনস্ট্রুমেন্টে এই ফল স্বয়ংক্রিয়ভাবে প্রযোজ্য ধরা যাবে না।
দুটি ট্রাঞ্চ ও অর্থ ব্যবহারের পরিকল্পনা
ট্রাঞ্চ 001, X তারিখে মূলধনের 100% মূল্যে ইস্যু করা হয়। ট্রাঞ্চ 002, Y তারিখে মূলধনের 100% এবং X তারিখসহ Y তারিখের আগ পর্যন্ত সঞ্চিত বণ্টন যোগ করে ইস্যু করা হয়; পরে উভয়টি SGX-এর বন্ড বাজারে তালিকাভুক্ত একটি সিরিজে একত্র হয়। উভয় ট্রাঞ্চ একই বণ্টনের তারিখে সমান অর্থ পায়। Y-তে ইস্যু হলেও প্রশাসনিক সুবিধার জন্য ট্রাঞ্চ 002-এর বণ্টন শুরুর তারিখ X রাখা হয়। প্রস্তাবিত ব্যবহার ছিল বিদ্যমান অমেয়াদি সিকিউরিটিজের পুনঃঅর্থায়ন, অধিগ্রহণ বা বিনিয়োগে অর্থায়ন বা পুনঃঅর্থায়ন, অন্যকে ঋণ দেওয়া এবং সাধারণ কার্যকরী মূলধন।
অর্থপ্রদান, স্থগিত রাখা ও ঐচ্ছিক বণ্টন
নির্দিষ্ট হারের বণ্টন ছয় মাস অন্তর সময়কাল শেষে প্রদেয় এবং ইস্যুকারীর মুনাফা থেকে স্বাধীন। নোটিশ দিয়ে ইস্যুকারী নির্ধারিত বণ্টন না দিতে বা আংশিক দিতে পারে; কতবার বা কত অর্থ না দেওয়া যাবে, তার সীমা নেই। স্থগিত অর্থ পরবর্তী সময়ের বকেয়া হিসেবে জমা হয় না এবং তার ওপর সুদ হয় না। নোটিশ দিয়ে ইস্যুকারী অপরিশোধিত অর্থের সর্বোচ্চ সমপরিমাণ পর্যন্ত সম্পূর্ণ বা আংশিক ঐচ্ছিক বণ্টন দিতে পারে। এতে বাদ পড়া প্রতিটি বণ্টন জমা হওয়া, আইনগতভাবে আদায়যোগ্য ঋণে পরিণত হয় না।
বণ্টন-সংক্রান্ত বাধা ও দাবির অগ্রাধিকার
নির্দিষ্ট ব্যতিক্রম সাপেক্ষে, নির্ধারিত বণ্টন পুরো না দিলে REIT ও তার অধীনস্থ কোম্পানিগুলোর দ্বারা REIT-এর অধস্তন দায় এবং আনুপাতিক ভিত্তি ছাড়া সমপর্যায়ের দায়ে অর্থপ্রদান সীমিত হয়। এসব দায় রিডিম, হ্রাস, বাতিল, পুনঃক্রয় বা অধিগ্রহণেও বাধা থাকে। সব সিকিউরিটিজ রিডিম হলে, পরবর্তী নির্ধারিত বণ্টন পুরো দেওয়া হলে, সর্বশেষ অপরিশোধিত নির্ধারিত বণ্টনের সমান ঐচ্ছিক বণ্টন পুরো দেওয়া হলে, অথবা ধারকদের বিশেষ সিদ্ধান্তে অনুমতি পেলে বাধা শেষ হয়। সিকিউরিটিজের নির্দিষ্ট রিডেম্পশন তারিখ নেই, তবে ইস্যুকারীর নির্দিষ্ট রিডেম্পশন-বিকল্প আছে। এগুলো প্রত্যক্ষ, শর্তহীন, অধস্তন ও জামানতবিহীন দায়; নিজেদের মধ্যে এবং সমপর্যায়ের দায়ের সঙ্গে সমান অগ্রাধিকারে থাকে। অবসায়নে নির্দিষ্ট শ্রেণির অগ্রাধিকার ইউনিটের সঙ্গে সমান, অধস্তন দায়ের আগে, কিন্তু অন্যান্য বর্তমান ও ভবিষ্যৎ পাওনাদারের পরে থাকে। ধারকেরা REIT-এর ইউনিটধারী নন এবং সাধারণ সভায় উপস্থিতি ও ভোটের বিধিবদ্ধ অধিকার পান না। হিসাবে সিকিউরিটিজগুলো ইকুইটি হিসেবে দেখানো হয়।
ঋণ ও QDS হিসেবে কর-ব্যবস্থা
উপস্থাপিত বৈশিষ্ট্যের ভিত্তিতে IRAS ধারা 43N(4) ও বিধি 2 অনুযায়ী সিকিউরিটিজগুলোকে ঋণ গণ্য করে। আইনগতভাবে প্রাপ্য ও পরিশোধযোগ্য সাধারণ ও ঐচ্ছিক বণ্টন সুদ-আয়; অন্যান্য সব QDS শর্ত পূরণ হলেই সুবিধা বা অব্যাহতি মিলতে পারে। হিসাবে ইকুইটি হিসেবে দেখানো করের শ্রেণিবিন্যাস নির্ধারণ করে না। সারসংক্ষেপে প্রাসঙ্গিক হিসেবে ধারা 13(16), 14(1)(a), 43N এবং QDS বিধিমালা উল্লেখ করা হয়েছে; এতে সব বিনিয়োগকারী অব্যাহতির যোগ্য—এমন স্বতন্ত্র সিদ্ধান্ত দেওয়া হয়নি।
ইস্যুর আগের সময়ের অর্থ সুদ নয়
ট্রাঞ্চ 002-এর ধারকদের দেওয়া X তারিখসহ Y তারিখের আগ পর্যন্ত সময়ের অর্থ Y-তে তাদের ইস্যুমূল্যের মধ্যে আগেই ধরা ছিল। Y-এর আগে ইস্যুকারী ও ওই ধারকদের মধ্যে দেনাদার-পাওনাদার সম্পর্ক ছিল না। এই অর্থপ্রদান অগ্রিম দেওয়া ইস্যুমূল্যের একটি অংশ ফেরত দেয়; তাই এটি সুদ নয় এবং কর নির্ধারণে কর্তনযোগ্য নয়। ট্রাঞ্চ 001-এর সঙ্গে একই বণ্টন তারিখ ও প্রশাসনিক শুরুর তারিখ থাকা অতীত থেকে ঋণসম্পর্ক তৈরি করে না।
কর্তনের শর্ত ও সময়
ইস্যুর আগের সময়ের অংশ বাদ দিয়ে সাধারণ ও ঐচ্ছিক বণ্টনের জন্য ঋণ নেওয়ার উদ্দেশ্য ও প্রাপ্ত অর্থের প্রকৃত ব্যবহার পরীক্ষা করতে হবে। ধারা 14(1)(a)-এর কর্তনের জন্য মূলধন ইস্যুকারীর করযোগ্য আয় অর্জনে ব্যবহৃত হতে হবে, ধারা 14-এর ব্যয়ের শর্ত পূরণ করতে হবে এবং অন্য বিধিবদ্ধ নিষেধাজ্ঞা থাকা চলবে না। যোগ্য বণ্টন কেবল আইনগতভাবে প্রাপ্য ও পরিশোধযোগ্য হলে কর্তন করা যায়। উল্লেখিত হাইব্রিড ইনস্ট্রুমেন্ট নির্দেশিকার অনুচ্ছেদ 5-এ শ্রেণিবিন্যাসের বিষয় এবং 7 ও 9-এ কর্তনযোগ্যতা ও সময় আলোচনা করা হয়েছে। প্রস্তাবিত ব্যবহারের তালিকা থাকাই সব কর্তনের অনুমোদন নয়।
সরকারি উৎস
এই নিবন্ধে সরকারি PDF-এর বিষয়বস্তু স্বাধীনভাবে ব্যাখ্যা করা হয়েছে, যার মধ্যে প্রাসঙ্গিক শর্ত, পদ্ধতি ও সংযোজনী অন্তর্ভুক্ত। মূল ভাষ্যের প্রামাণিক উৎস হলো সংযুক্ত নথি; পরবর্তী পরিবর্তন আলাদাভাবে যাচাই করতে হবে।
সরকারি PDF পড়ুন ↗