তহবিলের জন্য পরিকল্পিত কোম্পানির নতুন ধরন
1 অক্টোবর সংসদে VCC বিল পাস হওয়ার পর 2 অক্টোবর 2018 তারিখে নোটটি প্রকাশিত হয়। VCC প্রতিষ্ঠিত হয় Companies Act-এর পরিবর্তে VCC Act-এর অধীনে; এর শেয়ারহোল্ডার ও পরিচালনা পর্ষদ থাকে, আর পর্ষদের সদস্যরা বিশ্বস্ততামূলক দায়িত্ব পালন করেন এবং এর সর্বোত্তম স্বার্থে কাজ করেন। কোম্পানি, LP বা ইউনিট ট্রাস্ট বিলোপের পরিবর্তে এটি তহবিলের উপযোগী আরেকটি বিকল্প যোগ করে।
সিঙ্গাপুরের কেন এই কাঠামো প্রয়োজন ছিল
নোটটি তহবিলের নিবন্ধিত অধিক্ষেত্র ও ব্যবস্থাপনার মধ্যে একটি ব্যবধান চিহ্নিত করে: সিঙ্গাপুরে পরিচালিত অনেক তহবিল বিদেশে নিবন্ধিত ছিল, কারণ বিদ্যমান স্থানীয় কাঠামোগুলোর সীমাবদ্ধতা ছিল। নমনীয় স্থানীয় কাঠামোর উদ্দেশ্য ছিল সিঙ্গাপুরের তহবিল ব্যবস্থাপনার দক্ষতার পরিপূরক হওয়া এবং তহবিলের মূল্যসৃষ্টির কার্যক্রমের আরও অংশ দেশে স্থাপন করা।
একক তহবিলের কাঠামো: সংযোজনী 1
সংযোজনী 1-এ দেখা যায়, শেয়ারহোল্ডাররা VCC-এর শেয়ার ধারণ করে বিনিয়োগ করেন; একই আইনগত সত্তার মধ্যে VCC-এর পর্ষদ ও সম্পদ থাকে; তহবিল ব্যবস্থাপনা বাধ্যতামূলকভাবে MAS-নিয়ন্ত্রিত ব্যবস্থাপকের কাছে অর্পণ করা হয়; এবং সহায়ক পরিষেবাদাতারা প্রশাসন, মূল্যায়ন, হিসাবরক্ষণ ও ব্যয় সামলান। খুচরা বিনিয়োগকারীর মতো নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীদের ক্ষেত্রে যেখানে প্রয়োজন, একজন কাস্টডিয়ান সম্পদ সুরক্ষিত রাখেন; চিত্রটি প্রত্যেক VCC-এর জন্য কাস্টডিয়ানকে সর্বক্ষেত্রে বাধ্যতামূলক করে না।
আমব্রেলা তহবিলের কাঠামো: সংযোজনী 2
একটি আমব্রেলা VCC-তে ভিন্ন সম্পদ ও বিনিয়োগকারী গোষ্ঠীর দুই বা ততোধিক উপতহবিল থাকতে পারে। সংযোজনী 2-এ পৃথক উপতহবিলের সম্পদসমষ্টির পাশাপাশি একই VCC পর্ষদ, ব্যবস্থাপক, কাস্টডিয়ান ও পরিষেবাদাতার সঙ্গে সম্পর্ক দেখানো হয়েছে। বিনিয়োগকারীরা সংশ্লিষ্ট উপতহবিলের সঙ্গে সম্পর্কিত VCC শেয়ার ধারণ করেন; প্রতিটি উপতহবিলকে Companies Act-এর কাঠামোয় দেখানো সাধারণ পৃথক কোম্পানিতে পরিণত করা হয় না।
উন্মুক্ত ও বন্ধ প্রকৃতির তহবিলের কৌশল
এই কাঠামো উন্মুক্ত ও বন্ধ উভয় ধরনের তহবিল এবং প্রচলিত বা বিকল্প উভয় কৌশল সমর্থন করে। নোটে প্রচলিত তহবিলকে প্রায়ই ফেরত নেওয়ার সুযোগসহ উন্মুক্ত প্রকৃতির বলা হয়েছে; অন্যদিকে প্রাইভেট ইকুইটি ও ভেঞ্চার ক্যাপিটাল তহবিল সাধারণত নির্দিষ্ট শেয়ারসংখ্যা ও সীমিত ফেরত নেওয়ার সুযোগসহ বন্ধ প্রকৃতির হয়। পরিবর্তনশীল মূলধন দুই ধরনের ব্যবস্থাকেই স্থান দেয়; প্রত্যেক তহবিল থেকে বাধাহীনভাবে বেরিয়ে যাওয়ার প্রতিশ্রুতি দেয় না।
শেয়ার ইস্যু, ফেরত নেওয়া ও মূলধন থেকে লভ্যাংশ
নোটে শেয়ারহোল্ডারের অনুমোদন ছাড়াই শেয়ার ইস্যু ও ফেরত নেওয়া এবং মুনাফার পাশাপাশি মূলধন থেকেও লভ্যাংশ দেওয়ার কথা বলা হয়েছে। সাধারণ কোম্পানির মূলধন হ্রাসের ব্যবস্থার তুলনায় এটি তহবিলে বিনিয়োগ গ্রহণ, শেয়ার ফেরত নেওয়া ও অর্থ বণ্টনে সহায়তা করে। এই সাধারণ কাঠামোগত নমনীয়তাকে তহবিলটির বাস্তব উন্মুক্ত বা বন্ধ প্রকৃতির নকশার সঙ্গে মিলিয়ে পড়তে হবে।
হিসাবমান নির্বাচনের সুযোগ
সূত্রে সিঙ্গাপুরের মান অথবা স্বীকৃত আন্তর্জাতিক মান, বিশেষভাবে IFRS ও US GAAP, ব্যবহারের অনুমতি দেওয়া হয়েছে, যাতে ব্যবস্থাপকরা বিনিয়োগকারীদের চাহিদা ও সম্পদ যে অধিক্ষেত্রে রয়েছে তার শর্ত পূরণ করতে পারেন। VCC গ্রাহকের ব্যবহৃত মানে দক্ষতা অর্জনের জন্য হিসাব পেশাজীবীদেরও আহ্বান জানানো হয়েছে। এটি স্বীকৃত মানগুলোর মধ্যে বেছে নেওয়ার সুযোগ; আর্থিক বিবরণী না তৈরির অনুমতি নয়।
যৌথ ব্যয় ও পৃথক দায়
উপতহবিলগুলো একই পরিচালক এবং ব্যবস্থাপক, কাস্টডিয়ান, নিরীক্ষক ও প্রশাসকের মতো পরিষেবাদাতা ব্যবহার করতে পারে। একই সঙ্গে প্রত্যেক উপতহবিলের সম্পদ ও দায় পৃথক রাখতে হবে: একটির সম্পদ দিয়ে অন্যটির দায় মেটানো যায় না এবং প্রত্যেকটির অবসায়ন আলাদাভাবে হয়। তাই ব্যয় ভাগাভাগি ও দায় থেকে সম্পদকে পৃথকভাবে সুরক্ষিত রাখা একসঙ্গে কার্যকর হয়, বিপরীত বিকল্প হিসেবে নয়।
নিবন্ধিত অধিক্ষেত্র স্থানান্তর ও করপোরেট পরিচয় বজায় রাখা
তুলনীয় বিদেশি করপোরেট তহবিলগুলো পূর্ববর্তী কোম্পানি-পথে আলোচিত ক্ষুদ্র কোম্পানিসংক্রান্ত আকারের শর্ত ছাড়াই VCC হিসেবে সিঙ্গাপুরে নিবন্ধন স্থানান্তর করতে পারে। অন্য ধরনের কাঠামো আগে পুনর্গঠন করতে পারে, অথবা নতুন VCC গঠন করে সম্পদ ও দায় স্থানান্তর করতে পারে। নিবন্ধিত অধিক্ষেত্র স্থানান্তরে করপোরেট ইতিহাস ও পরিচয় বহাল থাকে; নতুন সত্তা তৈরি করে সম্পদ স্থানান্তর একটি পৃথক বিকল্প।
ACRA, MAS ও শেয়ারহোল্ডারের তথ্য
ACRA VCC Act পরিচালনা করে, আর MAS VCC-এর অর্থপাচার প্রতিরোধ ও সন্ত্রাসে অর্থায়ন মোকাবিলার দায়িত্ব তত্ত্বাবধান করে। শেয়ারহোল্ডারের রেজিস্টার জনসাধারণের জন্য উন্মুক্ত করা বাধ্যতামূলক নয়, কিন্তু নিয়ন্ত্রণ, তত্ত্বাবধান ও আইন প্রয়োগের উদ্দেশ্যে সরকারি কর্তৃপক্ষ চাইলে তা প্রকাশ করতে হবে। জনসাধারণের প্রবেশাধিকার না থাকা মানে রেজিস্টার সংরক্ষণ বা কর্তৃপক্ষকে তা দেওয়া থেকে অব্যাহতি নয়।
সংযোজনী 3-এর করনীতি
2018 সালে ঘোষিত নীতিতে VCC-কে একটি কোম্পানি ও একটি করসত্তা হিসেবে বিবেচনা করে একটিমাত্র আয়কর রিটার্নের কথা বলা হয়। নোটে তৎকালীন নম্বরযুক্ত ধারা 13R ও 13X-এর করমুক্তি সম্প্রসারণ, প্রণোদনাপ্রাপ্ত VCC পরিচালনাকারী অনুমোদিত ব্যবস্থাপকদের জন্য Financial Sector Incentive–Fund Management ব্যবস্থার 10% হার এবং প্রণোদনাপ্রাপ্ত VCC-এর জন্য GST মওকুফের উল্লেখ রয়েছে। আরও বিস্তারিত পরে দেওয়া হবে বলা হয়েছে। এসব ধারা নম্বর ও ঘোষিত সুবিধা ঐতিহাসিক বিবরণ; বর্তমান অনুমোদনের নিশ্চয়তা নয়।
বাস্তবায়নের প্রত্যাশা ও পেশাগত সুযোগ
নোটে প্রজ্ঞাপিত তারিখে 2019 সালে কার্যক্রম শুরুর প্রত্যাশা করা হয়েছিল; সেটি ছিল 2018 সালের প্রত্যাশা, চূড়ান্ত চালুর তারিখ নয়। নতুন ও নিবন্ধিত অধিক্ষেত্র স্থানান্তরকারী তহবিলকে সহায়তায় প্রশাসক, পরিচালক, কাস্টডিয়ান, হিসাবরক্ষক, আইনজীবী ও কর উপদেষ্টাদের সুযোগ চিহ্নিত করা হয়। প্রধান পেশাগত কাজ ছিল নতুন কাঠামো বুঝে এর প্রতিবেদন ও সুশাসনের শর্তসহ তা নির্ভুলভাবে ব্যাখ্যা করা।
সরকারি সূত্র
এই নিবন্ধে সরকারি PDF-এর প্রাসঙ্গিক শর্ত, প্রক্রিয়া ও পরিশিষ্টসহ মূল বিষয়বস্তু স্বাধীনভাবে ব্যাখ্যা করা হয়েছে। মূল ভাষ্যের প্রামাণ্য সূত্র হিসেবে সংযুক্ত নথিই বহাল থাকে; পরবর্তী পরিবর্তন আলাদাভাবে যাচাই করতে হবে।
সরকারি PDF পড়ুন ↗